市场持续上攻之下 基金经理各抒己见

  ⊙记者 赵明超  ○编辑 张亦文

  时隔8个多月之后,上证综指再度站上3000点。接下来市场将如何演绎?从记者了解的情况看,不少机构没有料到涨势如此凶猛,认为在市场已经大幅反弹的情况下,后市需要观察社融规模增长以及上市公司的盈利情况。

  板块轮动特征明显

  3月4日市场再度大涨,上证综指突破3000点大关,但是冲高回落态势明显。从受访机构看,它们已开始关注市场潜在的风险。

  富国基金首席策略分析师马全胜表示,政策利好叠加外部环境改善带来市场预期修复和估值反弹,从当前情况看,推动行情最核心的变量是流动性。马全胜认为,在市场大幅上涨的情况下,预计风险偏好提升推动的普涨行情将暂告一段落。“接下来结构或重于趋势,盈利相对稳定、受海外资金加持的消费和金融板块价值更加突出,前期涨幅较大的科技板块或出现分化。”

  融通基金策略分析师刘安坤表示,估值修复逻辑的演绎已近尾声,市场现处于行业板块间轮动补涨阶段,接下来如果市场继续走强需要更强的向上逻辑来支撑。

  光大保德信基金认为市场重回3000点,乐观中需要多一点谨慎。从估值修复的角度看,下一阶段要关注业绩成色,因此需要提防追涨风险。

135彩票  在中欧基金看来,短期需要关注场外配资加杠杆的问题。尽管场外资金规模无法直接跟踪,但是通过融资余额、A股换手率和两市成交额指标,可以间接推测场外配置加杠杆的速度。

  从部分机构的观点来看:政策底已经出现,市场底尚需验证,业绩底尚未到来。不过,也有些基金经理相对乐观。融通创业板指数基金经理蔡志伟表示,商誉减值带来的负面影响已经在前期股价大跌中得到充分反映,预计从二季度开始盈利将逐季改善,创业板指的盈利底可能已经出现。

  有机构边涨边撤

  对于近期市场的大幅上涨,不少机构坦言没想到。去年底仓位仅有一成的某私募基金经理表示,在市场上涨带动投资者情绪好转之后,他在春节长假后迅速加仓,目前仓位六成多。对于后市的策略,他表示将根据市场情况边打边撤,认为保住胜利果实才是最重要的,不能再像2018年初那样把赚的钱又亏回去了。

  “短期上涨过快会提振市场情绪,但是由于部分前期买入的获利盘要兑现,会引发市场震荡。”昨天收盘后,沪上某投资人向记者如此表示。在他看来,3月4日的走势跟2月21日非常相似,是市场情绪好转后的震荡,获利盘选择卖出,唯一不同的是当前点位更高了。

  如何看待接下来的市场行情?刘安坤认为,可以从以下几个指标进行观察:首先是社融规模增长的持续性,这比经济活动数据更重要。从1月社融数据超预期和2月PMI持续走低的市场反应来看,前者更重要。不少机构预期2月社融存量增速与1月持平,信贷数据或将高于去年;信托数据也有望恢复,仍旧存在超预期的概率。其次是上市企业盈利数据,重点关注机构重仓股3月业绩预期的变化,以及分析其对相关细分行业的影响。最后是关注政策变化和经济数据对市场波动的影响。

特色专栏

热门推荐